the Facebook

Ieri a fost listata la bursa de pe Wall Street compania Facebook care opereaza reteaua cu acelasi nume pentru suma record de 104 miliarde de dolari. Principalul activ al acestei companii sunt cei aproximativ 900 de milioane de utilizatori. Daca impartim cele 104 miliarde de dolari (cu cat poate fi cumparata intergral acum aceasta companie) la cei 900 de milioane de utilizatori, ne rezulta ca datele personale ale fiecaruia dintre ei valoreaza putin peste 100 de dolari. 

Principalul venit al companiei in acest moment este publicitatea. Aceasta publicitate este complet targetata in functie de profilul fiecarui utilizator si de paginile pe care le viziteaza (like, share). Insa in ciuda mesajului comercial foarte clar definit, studiile arata ca nu are rezultate extraordinare.
Astfel ca cei peste 100 de dolari per utilizator (fara sa luam in calcul costurile de operare) ne arata legatura foarte subtire dintre pretul unei actuni si valoarea reala a acesteia. Probabil ca aceasta companie este cel mai bun exemplu al problemei fundamentale a pietei de capital.

2012

Mai oameni buni, sfarsitul lumii nu vine, iar daca vine atunci imi pare rau! 

Chiar daca diversele tensiuni vor continua sa se acumuleze sau sa refuleze si anul acesta nimic spectaculos nu se va intampla. Chiar si un faliment marginal al Greciei sau mai nou al Ungariei nu ar mai soca pe nimeni. In primii ani ai crizei, fiecare nou eveniment crea o unda de soc ampla si puternica care ducea la reactii emotionale violente din punct de vedere economic. S-a strigat de atatea ori lupul ca lumea s-a obisnuit ca lupul vine, mananca si el 2-3 gaini sau un vitel mai gras, dar se satura. Pe urma vine alt lup si o luam de la capat, fiecare a ajuns sa se pazeasca pe sine de lup si nu pe tot satul. Ca sa nu mai zic ca defapt lupii astia nu vin in sat, ci diversi tarani si-au lasat curtile fara gard si bunurile de izbeliste pe dealuri. 

In fine ajunge cu metaforele. Eu cred ca 2012 ne va aduce pe langa o calamitate naturala anuala majora (uragan, tsunami, cutremur sau vulcan), cum ne-am obisnuit in fiecare an de pana acum, si o serie de calamitati antropice mai ales in zona economica. 

Intreaga planeta va continua sa traiasca pe datorie, considerand absolut normal sa aiba o ratie calorica zilnica probabil dubla fata de generatia de dinainte, iar din punct de vedere al facilitatilor tehnologice sa beneficieze in cativa ani de ceva ce pentru generatia anterioara era nevoie de o viata intreaga.

Datoriile acumulate de-a lungul anilor vor trebui refinantate (prelungite) in parte si anul acesta. Asta va pune in dificultate serioasa atat tarile PIIGS cat si din afara zonei Euro: Ungaria. Punctul culminant al crizei financiare pentru Europa va fi atins cand Germania va ceda presiunilor si va da drumul la tiparnita BCE. O sa ziceti ca s-a dat deja drumul la tiparnita. Da, dar asta a fost asa de incalzire, cateva sute de miliarde de Euro. Tiparnita va fi la liber cand va face ce a facut si pentru americani, mai mult de 2 trilioane. Insa acest eveniment nu cred ca va fi mai devreme de 2013, cand va fi probabil favorizat de o noua emisiune monetara marca FED.

Recesiunea se va instala va fi recunoscuta de la Pacific pana la Mediterana, iar somajul va ramane ridicat dar relativ constant.

Capitalism fericit si un credit nou mai bun!

De weekend: salvarea economiei

EFSF – explicat foarte simplu.

Vremea este mohorâtă într-un orăşel din Irlanda. Plouă şi toate străzile sunt goale.Vremurile nu sunt nici ele mai bune şi lumea cam trăieşte de pe zi pe alta.

În aşa o zi se face că apare un turist german în orăşel, opreşte la un hotel, îi spune proprietarului că ar dori să înnopteze aici dar vrea să vadă mai întâi camerele. Iar drept gaj depune o bancnotă de 100 Euro. Proprietarul îi predă câteva din cheile camerelor.
1. Cum musafirul a urcat scările, hotelierul ia bancnota fuge la măcelar şi-şi plăteşte datoria.
2. Măcelarul ia cei 100 Euro fuge de-a lungul străzii şi-l plăteşte pe ţăran.
3. Tăranul ia cei 100 şi-şi achită datoria la depozitul asociaţiei ţărăneşti din orăşel.
4. Angajatul ia banii aleargă la cârciumă unde achită consumaţiile date pe credit.
5. Cârciumarul ia cei 100 Euro şi-l dă prostituatei de la bar pentru că şi ea a avut zile grele, după ce a oferit plăceri pe credit.
6. Femeia fuge la hotel şi plăteşte camera cu 100 Euro.
7. Hotelierul aşează bancnota pe tejgheaua de la recepţie, moment în care apare turistul, cere gajul înapoi şi pleacă pentru că nu i-a plăcut nici o cameră din cele la care a avut chei şi părăseşte orăşelul.
 

Rezumat:
Nimeni nu a produs nimic.
Nimeni nu a câştigat nimic.
Toţi participanţii au scăpat de datorii şi privesc din nou cu optimism spre viitor.
Acum cel puţin aţi aflat cum funcţionează pachetul salvator al celebrei U.E.

 

PS: acronimul EFSF vine de la: European Financial Stability Facility

Contagiune

Ce inseamna spargerea pragului de dobanda de 7% pentru Italia lui Berlusconi?

Am tinut in mod special sa numesc Italia lui Berlusconi pentru ca iresponsabilitatea morbida pe care cel mai longeviv bufon din istoria Italiei a dus valoarea datoriei totale la 1,8 trilioane de Euro. Pana de curand dobanzile practicate pe datoria suverana a Romei erau de 3% ca la majoritatea statelor europene. Agravarea constanta a problemelor economice la nivelul Uniunii Europene au stirbit continuu siguranta oferita pana nu demult de titlurile de stat. Riscurile crescute au dus inevitatbil si la scumpirea creditelor prin majorarea de dobanzi.

Un calcul simplu arata ca daca dobanda a crescut de la 3 la 7 procente, calculat la volumul total al creditelor, cele 4 procente inseamna in plus 72 de miliarde de Euro pe an si astea sunt numai dobanzi!
E adevarat ca nu intreaga suma de 1,8 trilioane de Euro este expusa la aceste dobanzi, ci doar o parte, pentru ca acestea sunt la creditele cu scadenta la 10 ani. Insa mesajul este cat se poate de clar, infectia economica din Grecia a trecut clar granita.Urmeaza Spania ?!

Cand Grecia va da faliment

Titlul are o componenta temporala care ar trebui sa insemne intervalul estimat in care se va petrece acest lucru si o componenta repercursiva ce ar cuprinde posibilele consecinte ale acestui eveniment.

Componenta temporala

Toate aceste bailout-uri de care beneficiaza Grecia nu sunt o solutie finala (cam cinica exprimarea daca ne gandim la nazisti) ci doar o amanare. Grecia primeste bani cu imprumut ca sa isi plateasca imprumuturile. I se iarta anumite datorii ca sa nu dea faliment si sa poata sa plateasca in continuarea datoriile. 

Anul viitor este an electoral pentru SUA. Asta inseamna ca actuala administratio Obama va face tot posibilul prin institutiile internationale pe care le conduce sa nu isi taie singura craca. Fapt ce s-ar putea manifesta de exemplu prin FMI oferind bani Greciei la dobanzi favorabile sau fara sa respecte toate conditiile necesare.

Tot mai multi indicatori tind sa anunte revenirea unei forme de recesiune asupra Uniunii Europene. Asta va deturna planurile de redresare si bugetele mai multor tari. Astfel e probabil ca pentru Grecia actualele masuri sa nu mai fie suficiente si sa fie nevoie de altele si altele si altele. Ca in final sa nu isi mai primeasca banii de la FMI si UE, iar undeva in intervalul 2013-2014 inevitabilul sa se produca.

Componenta repercursiva

Grecia va pierde instant accesul la Euro. Nu va mai putea efectua plati in Euro, decat in masura in care incaseaza Euro din taxe si impozite. Asta inseamna dificultati majore in plata indemnizatiilor de baza de exemplu (pensii si salarii). 

Grecia datoreaza foarte multi bani mai multor banci tot grecesti: Alpha Bank, NBG, Piraeus samd. Odata ce aceste banci nu isi vor mai primi datoriile vor intra intr-o forma de faliment. Persoanele fizice ar trebui sa isi recupereze banii de la stat, dar e vorba de acelasi stat care tocmai a dat si el faliment. Daca in interiorul Greciei aceste banci vor fi solutionate probabil prin nationalizare, ce se va intampla cu filialele lor din celelalte tari. Pe noi ne vizeaza efectiv Alpha Bank si Banc Post, doi mari operatori de pe piata, asta ca sa ignoram operatorii mici. Insolventa, sau chiar mai rau, falimentul acestor banci va avea repercursiuni grave asupra economiei Romanesti.

Grecia va intra intr-o saracie crunta, similara cu ce am experimentat noi dupa caderea comunismului. Nimic nu va mai avea aproape nici o valoare. Sute de companii, confruntate cu pierderi finaciare generale, (cauzate de credite, clienti, furnizori, proprietati imobiliare samd.) vor intra in faliment. Multe din acestea au contracte comerciale cu alte companii din intreaga Europa. Acelea la randul lor vor suferi pierderi similare si unele vor fi nevoite sa puna lacatul la usa. 

Daca acum va fac protestele din Grecia sa va ganditi de doua ori inainte sa va planificati concediul acolo, putin se vor mai incumeta sa ii viziteze dupa 'mineriadele' care ii vor bantui. Turismul va avea mult de suferit si prin asta alte sute de companii din intreaga Europa, care pana acum nu au fost afectate de undele seismice.

Odata reintrodusa drahma, aceasta va avea probabil aceeasi cautare cu leul Moldovenesc, rubla din Belarus sau grivina Ucraineana (vedeti in postarea de anul trecut despre hiperinflatie originea expresiei Not worth a continental). Si cel mai probabil si aceeasi soarta.

Margin Call

Margin Call este un film deosebit, plasat in ajunul declansarii crizei financiare din 2008, inca de la inceput ne avertizeaza ca este dupa caz real. Numarul mare de actori de pe coperta iti atrage si mai mult atentia: Kevin Spacey, Jeremy Irons, Demi Moore, Zachary Quinto (Cyler din Heroes) ar fi doar cativa.

Thriller-ul se desfasoara pe o perioada de 24 de ore intr-una din cele 3 mari banci americane de investitii. Desi nu se face o referire expresa la care anume este, prin natura evenimentelor prezentate in film are elemente de la fiecare in parte. 

Mult mai bine realizat, in opinia mea, decat Wallstreet 2 (money never sleeps) si fara happy ending, Margin Call iti arata cum cele mai profitabile instrumente financiare din istorie, s-au intors impotriva celor care le-au inventat doborand banci cu afaceri de peste un secol. Evident primii care au sesizat iminenta colapsului s-au imbogatit de pe urma exit-ului violent din piata, iar ulterior pariand impotriva celor carora le-au vandut bombele cu ceas.

Nota mea: 9, pentru prezentarea cinica a primelor etape din declansarea crizei financiare.

Later edit: merita notat si apreciat un simbol. Chiar la inceputul filmului, cainele lui Kevin Spacey are cancer si e pe moarte, ultima scena e cu acesta ingropandu-si cainele.
Sursa pozei: newyorker.com 

Alessio Rastani: the colapse is coming

Luna cea mai lunga

• Plafonul legal al datoriei publice americane a fost ridicat cu 2 trilioane de dolari pana la 16,3 trilioane.
• Standard and Poors retrogradeaza ratingul de credit al SUA de la AAA la AA+ pentru prima data in istorie.
• DJIA pierde aproape 650 de puncte intr-o singura zi.
• Piata muncii in SUA este pe zero. Numarul locurilor noi de munca au egalat numarul concedierilor, incheind de facto perioada firava de revenire a pietei muncii.
• Pretul unciei de aur depaseste pentru scurt timp pragul de 1900$.
• Elvetia stabileste prin politica monetara un prag de schimb pentru Franc fata de Euro la 1,2.
• Articolele nefaste din Washington Post si alte zvonuri prabusesc in mai multe randuri bursele europene.
• Angela Merkel declara ca "prioritatea absoluta trebuie sa fie evitarea unui default necontrolat al Greciei"
• Moody's a redus ratingul Societe Generale si Credit Agricole dupa mai multe prabusiri pe burse.
• Siemens isi retrage o jumatate de miliard de Euro din Group Societe Generale si ii muta la BCE.
• Ratingul Italiei este redus cu inca o treapta de la A+ la A de catre Fitch.
• Pentru a primi transa indispensabila din octombrie, guvernul Grec este nevoit sa faca noi taieri de pensii si in sectorul bugetar. Un grup de studenti ocupa pentru scurt timp postul public de televiziune.
• Bank of China suspenda anumite operatiuni cu un set de banci europene.
• Primul ministru Papandreos nu mai exclude un referendum pentru renuntarea la Euro.
• Lipsa masurilor FED aduce noi prabusiri pe burse, aurul pierde 100 de dolari intr-o singura zi, argintul 15%.
• Euro atinge minimul ultimilor 10 ani fata de yen.
• Randamentele titlurilor trezoreriei SUA ating minimul ultimilor 60 de ani.
• Indicele MSCI Asia Pacific atinge minimul ultimelor 16 luni.

O poveste romaneasca veche de 100 de ani

"A venit în sat, după răscoale, un domn, într-o birjă care avea coşul ridicat. Caii aveau hamuri negre şi clopoţei la gât care sunau. S-a dat jos din birjă şi a pus să se bată toba şi să fie chemaţi oamenii la primărie. Toba a sunat şi, cum era duminică şi mai nimeni n-avea treabă, s-au adunat oamenii. Domnul gros, mărunt, se sprijinea în baston. Le-a spus oamenilor că la Turnu s-a întemeiat o bancă nouă, Banca Furnica. Cine vrea n-are decât să iscălească o hârtie, să-şi pună un gir şi să arate de câte parale are nevoie. În măgura Furnica, oricît ar mai căuta, oamenii n-au să mai găsească bani. La Banca Furnica însă, bani berechet... S-a urcat în trăsură domnul, vizitiul a dat bici cailor. A plecat birja pe Călmăţui în sus să ducă fericita veste mai departe.

Satul a intrat în fierbere. Fiecare avea nevoie de bani. Dar era o încurcătură la mijloc. Puţini ştiau să iscălească. Domnul cu baston, care spusese că-l cheamă Săvescu, rostise răspicat:

- Numai cine ştie să iscălească poate căpăta bani de la Furnica!...

Frământarea oamenilor n-a ţinut mult. Notarul Stănescu a făgăduit să-i înveţe să-şi scrie numele pe hârtie - pe cei care vor să înveţe...

În primărie, e o masă mare. Au pus teancuri de hârtie pe masă. Au adus o călimară şi câteva condeie în care s-au înfipt peniţe noi. Li s-au dat oamenilor scaune. Li s-au pus în faţă coli de hârtie. În susul colii, notarul a scris un nume. Lămureşte notarul oamenilor:

- Nu e nevoie să învăţaţi literă cu literă. Domnul Săvescu nu e pretenţios. Trebuie să vă obişnuiţi numai să mâzgăliţi pe hârtie câteva semne care să semene a iscălitură…

Oamenii au luat condeiele în mâini, le-au muiat în cerneală. Au repezit peniţele pe hârtie. Hârtia s-a pătat, s-a rupt. Greu să scrii cu căciula în cap. Şi-au pus oamenii căciulile pe duşumele. Greu să scrii cu cămaşa încheiată la gât. Şi-au desfăcut cămăşile la gât, ca la coasă. Tot ca la coasă şi-au sumes, până mai sus de cot, mânecile. Greu să scrii cu cojocul ori cu zăbunul în spinare… I-au cuprins năduşelile. Toţi - lac de apă. Şi-au scos cojoacele, şi-au scos zăbunele, şi-au scos flanelele şi le-au aşezat alături de căciuli pe duşumelele primăriei.

Cu răbdare notarul i-a învăţat în câteva săptămâni să-şi zgârie fiecare, măcar pe un sfert, numele, fără să rupă peniţa, fără să păteze hârtia.

Care cum putea să prindă învăţătura îşi căuta o pereche. Împrumutau bani de la cârciumar, de la popă, de la notar şi alergau la gară. Cumpărau biletul şi plecau la oraş.

În faţa băncii, nesfârşite pâlcuri de oameni, doi câte doi, la rând, ca la miliţie. Înăuntru îi primea Săvescu. Iscălea unul, iscălea şi celălalt - girul. Numai atâta trebuia să facă omul: să semneze de două ori două hârtii. Cu hârtiile iscălite în mâini, treceau la casă. Casierul le privea prin ochelari iscăliturile, zâmbea şi-i întreba:

- Cât?...

Unii împrumutau o sută, alţii două, alţii chiar cinci sute de lei. De la bancă, cu pungile umflate de arginţi, treceau la birt. Beau oamenii, mâncau, cântau. Pe uliţa mare a târgului negustorii îi prindeau de coaste şi îi trăgeau în prăvălie…

- Să-ţi dau stambă să-i faci nevestei fustă…

- Ce umbli mă, cu opinci? Vino să te încalţi cu ghete cu scârţ…

- Ai căciula spartă, bade… Vino să-ţi dau o căciulă de dorobanţ…

- Vin să-ţi vând un bariş pentru fie-ta…

- Nu vrei o pereche de papuci?

Intrau oamenii în prăvălii şi se întorceau seara, acasă, chiuind, ca de la nuntă. Desagii pe umăr, doldora de mărfuri.

- Mare noroc avem cu Furnica…

- Să-i dea Dumnezeu sănătate domnului Săvescu…

- Bani la noi, ca la boieri…

Boii noştri erau mărunţi, bătrâni. Abia târau plugul. Carului îi săriseră obezile, i se strâmbară şuşleţele… Greu să duci munca pe trei moşii cu boi mici, cu car care scârţâie din toate încheieturile şi stă să se rupă sub încărcătură, să te lase în drum tocmai când ai treabă mai multă.

S-a apucat şi tata să înveţe să iscălească. Nu eram încă la şcoală. Nu se afla în casă nici toc, nici cerneală, nici hârtie. Le-a adus într-o zi în sân văru-meu Sorean Militaru, de la Stănicuţ… Nenea Sorean ştia carte. Nu i-a fost greu tatii să înveţe a se iscăli. Într-o săptămână putea să-şi scrie numele întreg, chiar cu ochii închişi. Îl scria cu degetul pe zăpadă. Dacă ar fi fost vară, l-ar fi scris cu codirişca pe ţărână.

A plecat tata cu nenea Sorean la târg şi s-au împrumutat de la Banca Furnica. Cu împrumutul am schimbat boii mici şi am luat în locul lor boi mari, cu coarne largi, boi tineri. Carul vechi l-am desfăcut în bucăţi şi l-am pus în hambar. Am cumpărat de la oraş un car nou, pe care ni l-a încălţat cu fier meşterul satului, Oanţă. Din ce bani i-au mai rămas, tata a cumpărat o jumătate de sac de făină. De la moara boierului a cumpărat pe bani făină, să nu ne mai încarce, vara, la socoteli logofătul.

Peste un timp, numai chiaburii din sat nu primeau cărţi poştale de la bancă. Toată ziua împărţea poştaşul cartoane mici, cu litere tipărite. Oamenii care se îndatoraseră erau chemaţi acum la bancă să plătească dobânda şi să dea şi ceva din capete.

De unde să iei bani în toiul primăverii!!... Cine avea oi vindea câteva şi plătea dobânzile. Pentru capete trebuia să vinzi cel puţin un cârlan. Banca Furnica şi-a închis casa. Nu mai împrumuta pe nimeni. Oamenii aleargă, muncesc, se zbat, vând ce au pe lângă casă şi tot nu prididesc să plătească dobânzile, capetele.

Vine şi acum în sat, cu aceeasi birjă, domnul Săvescu. Cheamă oamenii cu toba la primărie şi-i bruftuluieşte.

- Am să iau şi pielea de pe voi. V-aţi împrumutat când aţi avut nevoie. Acum trebuie să plătiţi...

Jandarmul, popa, notarul, lângă burticos.

- Dacă aţi luat bani, trebuie să-i daţi îndărăt…

Domnul Săvescu a început să-şi facă drum prin sat cu portărelul. Portărelul merge din casă în casă însoţit de şeful postului de jandarmi, Niculae Mieluşel.

În faţa fierăriei lui Oanţă carele stau lanţ. Nu mai sunt ale oamenilor. Sunt ale Furnicii. Le-a strâns banca şi le vinde celor ce le pot plăti cu bani gheaţă. Adună portărelul cu jandarmii vitele satului. Cirezile, mânate din umbră de argaţi anume tocmiţi de stăpânii băncii, iau drumul oraşului.

Carul nostru cel nou, care sună atât de frumos, se află şi el în faţa fierăriei lui Oanţă. Boii noştri cu coarnele larg desfăcute au apucat şi ei drumul târgului, amestecaţi în cireadă…"

 

Initial am vrut sa pun titlul postarii "Credit doar cu buletinul", motivul este evident si analogia este izbitoarea. Textul este din Descult de Zaharia Stancu si face parte dintr-un articol din ZF, dar era prea bun si potrivit ca sa il las sa treaca.

Cum mi-am petrecut sfarsitul lumii (financiare)

Intr-o vineri, pe seara, S&P a redus ratingul SUA, asta dupa ce in joia precedenta Dow Jones pierduse oricum 500 de puncte (cadou de ziua lui Obama zic gurile rele). In weekend am fost mai mult plecat, luni dimineata mi-am facut bagajele iar la pranz am decolat in concediu. Unde am fost nu am avut decat o legatura destul de limitata la internet si un laptop la care stateam la coada. Asa ca nu am spicuit decat putine titluri plictisitoare: DJ pierde 650 de puncte, Revoltele se extind si in alte 3 orase, BRD -21%, De la HK la NY bursele inchid pe rosu, Francul trece de 4 lei, Aurul depaseste 1800$ samd. Ce pot spune, decat ca aceste titluri stiri, fara vreo posibilitate de analiza sau de interpretare pe larg te fac sa te intrebi daca va mai exista compania aeriana pana cand ai biletul de intoarcere.

Totusi de ce sunt atat de importante valorile din titluri? Punctele astea sunt ca valurile, daca te loveste un val de 1m e o joaca, unul de 3m scufunda o barca, valul de la Fukushima a avut 7m parca. Cam la fel e si cu bursa, daca DJIA pierde cate 100 de puncte pe zi, timp de 2 saptamani, nu e o mare problema si inotatorii experimentati probabil ca pot face profit din asta. Dar daca pierde 650 de puncte intr-o singura zi, e o catastrofa! Mai mult decat atat e ca valori catastrofale de acest gen s-au repetat cateva zile consecutive pe bursele din intreaga lume.

Ma uit acum si vad ca doar de la 1 august DAX -22% , FTSE -12,5% , DJIA -10%. Pai asta inseamna probabil peste un trilion pierdut in doar 3 saptamani. Cat despre Romania nici nu prea conteaza -14% inregistrat de BET decat asa ca valoarea statistica si simbolica. Cele 2 miliarde de Euro pierdute in 3 saptamani, ca idee, inseamna dublu decat economia care ar fi rezultat din taierea pensiilor cu 15%. Asa ca cine viseaza relansarea economiei, crestere economica, scapam de criza, cresteri de pensii si salarii...

Un lucru bun, pana ieri, a fost ca perioada turbulentelor mari parea sa se fi terminat dupa cateva zile. Dar evolutia ultimelor 2 zile ne arata ca rollercoasterul nu a ajuns in statie ci doar a facut o pauza de poza.

Pentru cine nu m-a crezut in urma cu cateva luni tin sa reamintesc ca am scris despre ce va urma aici:
http://monkey-100.blogspot.com/2011/06/furtuna-secolului.html
http://monkey-100.blogspot.com/2011/03/daca-se-intoarce-criza.html

Coada care da din caine

Grecia reprezinta cvasi 3% din Uniunea Europeana, la toate capitolele. Dar judecand dupa abundenta de stiri, articole, reportaje, mesaje, analize, talk show-uri, breaking news-uri samd, care inunda de la Ring pana la Bloomberg ai zice ca e a 2-a dupa China. Deci de ce atata agitatie ar fi prima intrebare care imi vine cand ma gandesc ca e doar 3 procente?

Pai prima analogie ar fi ca oricare organ sau membru din corp nu reprezinta mai mult de 3%, dar o infectie la unul din ele ar rapune repede si cel mai sanatos individ.

Zeci de state, banci si companii au imprumutat direct sau indirect elemente din economia si administratia Greciei. Acestia se asteapta sa isi primeasca banii inapoi la un termen stabilit. Pe baza lor au alte intelegeri cu mult mai multi alti terti, care si ei la randul lor au alte contracte. Chiar daca raportat la PIB-ul UE (de aproape 11 trilioane de Euro) datoriile grecesti, de cateva sute de miliarde de Euro, nu par sa reprezinte foarte mult, insa raportat la nivelul unei banci, companii sau tari, nerambursarea lor ar duce in pragul falimentului pe oricare dintre acestea.

La nivel macroeconomic, din masa de Euro existenta pe piata, o parte considerabila se afla in Grecia. Daca aceasta tara da intr-o forma sau alta faliment, ce valoarea va mai avea acea parte pare din Euro. Acum imprumuturile transnationale in Euro sunt la o dobanda destul de mica, de doar cateva procente, pentru ca este o moneda foarte sigura. Dar daca o parte din ea da faliment, atunci nu ar mai fi o moneda atat de sigura iar dobanzile ar creste pentru toata lumea.

Pentru Grecia falimentul ar fi o catastrofa. Nimeni nu i-ar mai imprumuta, in afara de ajutoarele pe care le primesc de la Uniunea Europeana. Nici o tara nu poate sa tipareasca Euro dupa bunul plac, asta insemnand ca pot cheltui atatia Euro cati au. Daca nu au bani in cont, atunci nu pot plati pensii, salarii, furnizori, datorii, credite, contracte samd.

Pentru alte tari cu datorii de alte sute de miliarde de Euro, ar fi inceputul sfarsitului. Italia, Spania, Portugalia, Belgia ar avea de platit dobanzi majorate excesiv. S-ar confrunta cu blocaje pe tot planul si cu iminenta unor noi taieri pentru a putea plati datoriile care nu vor face decat sa continue recesiunea si sa prelungeasca criza.

Criza economica: de la Cernobyl la Fukushima

Suntem tot mai des asaltati de mesaje negative cu privire la datoriile nationale, totusi pe fondul unei aparente relansarii economice (industriale). Cred ca situatia economiei mondiale din 2012 fata de 2008 va fi cam cea de la Fukushima comparata cu Cernobyl.

Cernobyl a explodatat in timp ce era in plina functiune, cu consecinte majore si imediate, urmate de o contaminare majora radioactiva in regiune. Costurile decontaminarii, impreuna cu razboiul din Afganistan au dus la prabusirea URSS cativa ani mai tarziu.

In 2008 Lehman Brothers s-a prabusit atragand o criza de credit si ipotecara in SUA care a produs o recesiune severa si a contaminat intregul sistem economic modial. Piata imobiliara din SUA este ca dupa razboi, mare parte din productie s-a mutat peste oceane, somajul, chiar si cel oficial, este la un nivel record, iar datoria publica este in pragul de 100% (maximul admis prin lege).

Fukushima avea toate reactoarele oprite cu putin timp inainte ca tsunami-ul sa loveasca. Dar sistemele de racire  au fost distruse de val. Cateva zile s-au chinuit sa le raceasca manual pana cand cladirile au explodat de la acumularile de gaze, iar incintele reactoarelor au fost afectate. Aproape 2 saptamani am asteptat cu sufletul la gura sa vedem daca se va putea evita o explozie nucleara. Cantitati mari de materiale radioactive s-au acumulat in jurul centralei, scurgerile in ocean se vor imprastia in toata lumea. Gravitatea problemei a crescut treptat dar sigur, pe scara evenimentelor nucleara de la 3 la 7 (maximum definit pana acum).

In 2012, dupa parerea mea, datoriile nationale vor atinge un prag critic. S-au acumulat sistematic si s-au adancit. In acest moment doar valoarea derivatelor la nivel mondial depasesc PIB-ul global. Situatia din SUA, Gercia, Islanda, Irlanda, Portugalia, Spania si Italia este greu de digerat. Au datorii care pur si simplu nu pot fi platite. In Islanda de exemplu datoriile sistemului bancar depasesc venitul anual pe cap de locuitor de cateva ori. Toata aceasta tensiune se acumuleaza incet cu efecte pe termen lung.

Se intampla ceva

Saptamana care tocmai s-a incheiat s-au intamplat 2 lucruri iesite din comun. 

In primul rand a fost anuntata moarea lui Osama. Daca a murit acum sau daca deabia acum a fost confirmat, asta nu mai conteaza. A distras atentia in aceasta directie la sute de milioane de oameni. Faptul ca Osama se ascundea locuia in acea casa de peste 5 ani, coform declaratiilor oficiale, este inca un argument ca actiunea nu a fost spontana ci programata. Posibilitatea ca un astfel de eveniment sa fie la intamplare si nu programat de foarte mult timp, pentru ca doar sa se astepte momentul critic, este aproape nula. 

Al 2-lea eveniment s-a intamplat pe bursa. Toate marfurile s-a depreciat extrem de mult si extrem de violent, in doar cateva zile. Argintul, aurul, petrolul, bumbacul si alte materii prime, al caror pret a batut record dupa record in ultimii 2 ani s-au depreciat in doar 2 zile cu pana la 30%. Cine are putina idee de ce inseamna bursa, ar sti ca asta este un eveniment istoric, despre care se va vorbi la cursurile de economie ale viitorilor studenti. Fenomenul a avut loc joi si vineri, asta inseamna ca nu sa incheiat si ca piata are 2 zile sa rumege evenimentele si luni sa isi revina sau sa loveasca si mai tare. Mult nu avem de asteptat ca sa vedem cu se va solutiona.

Daca aceste 2 evenimente nu sunt suficiente, vinerea trecuta una din cele mai importante piete financiare din lume a fost inchisa pentru nunta din Anglia. 

Rezumat: in 6 zile bancare avem asa: bursa de la Londra inchisa, Osama distrage atentia tuturor, in 2 zile baloanele de pe marfuri bubuie. 

Care este sansa ca aceste evenimente sa fie intamplatoare si doar o pura coincidenta? Lantul de evenimente si-a consumat forta, sau deabia incepe sa se simta rasuflarea dragonului ?

Seminar Forex XTB 2

Dupa ce am participat la seminarul de forex, organizat de XTB la inceputul lui februarie http://monkey-100.blogspot.com/2011/02/seminar-forex-xtb.html am fost invitat sa particip la un nou seminar. Tin sa spun ca din punct de vedere al calitatii informatiilor oferite, oameni sunt din ce in ce mai buni. Fara a sustine cumva ideea de forex, pentru ca cine se baga in asa ceva, trebuie sa stie foarte bine ce face. Prezentarea a fost mai buna decat cea din februarie si sala i-a ajutat in acest sens, pentru ca acum era una de dimensiunile unei sali de curs, in care poti sa urmaresti cu atentie o prezentare tehnica. Decat sala imensa si pe jumatate goala de data trecuta, unde de pe margini nici nu auzi mai multe de 80% nici nu vezi mare lucru. 

Prima parte a constat in analiza tehnica si strategii de tranzactionare, dar la un nivel inalt. S-a discutat foarte mult de Fibonacci, de Money Management, de strategia de tranzactionare One-2-One si alte lucruri interesante, la un nivel peste mediu fiecare in parte. 

In a 2-a parte credeam ca am sa ma plictisesc deoarece isi promovau noua aplicatie de tranzactionare automata (robotei dupa denumirea populara). Aici nici nu s-au organizat foarte bine, deoarece daca au simtit nevoia sa explice pentru cineva ce e aia o variabila (la modul cel mai rudimentar), pentru astfel de persoane cred ca e imposibil sa inteleaga cum se realizeaza un program de tranzactionare automata -asa ca au pierdut timpul si la unii si la altii. Dupa care au si insistat foarte mult pentru fiecare pas din realizarea programului. Chiar nu cred ca a contat asta, era mai bine daca faceau o prezentare generala si cat mai multe exemple, decat jumatate de ora de detalii de programare, care oricum nu pot fi urmarite prea indeaproape. 

Insa finalul a fost extrem de bun, vorbind de psihologia investitorului. Eu cred ca psihologia si autocontrolul joaca un rol extrem de important. Una din cartile de baza in tranzactionare, "Trading for a living", mentioneaza clar parerea lui Freud referitor la acest subiect: "pariul are aceleasi efecte asupra creierului ca si masturbarea [..]".

Ei bine si la acest seminar au spus ceva similar: "nivelul de dopamina secretat de creier este direct proportional cu evolutia contului pe bursa [..]".

776 euro pe metru patrat si nu se da

Am mai multe articole in pregatire, de postat pe blog, dar cum le gandesc ca ar trebui sa fie ceva mai bine structurate si mai amplu abordate, am sa ma rezum la o postare mica dar cu valoare mare.

Tocmai citeam in money.ro ca City Mall nu se lasa vandut: http://www.money.ro/city-mall-nu-s-a-vandut-nici-la-a-doua-strigare_932371.html

"Preţul de vânzare a City Mall la a doua licitaţie a fost stabilit la 29,5 milioane de euro, faţă de 33 milioane de euro cât voiau să obţină lichidatorii centrului comercial la prima licitaţie, din 31 martie, de care însă nu a fost interesat niciun investitor."

Tinand cont ca suprafata utila a mall-ului este de 38000 de metri patrati un calcul simplu ne arata ca pretul de vanzare de doar 776 de euro pe metru patrat tot nu aduce cumparatori. 


Drept urmare daca un mall nu mai valoreaza nici macar 800 de euro pe metru patrat, cine isi imagineaza ca va primii 1000 de euro pe metru patrat prin nu stiu ce bloc Ceausist de la periferie inseamna ca a consumat etnobotanice.
A-pro-pos, un bloc Ceausit are cam 2500 de metri patrati in suprafata totala, daca ar valora, cat cer unii, 1000 de euro pe metru patrat, inseamna ca blocul ala valoreaza 25 de milioane de euro, ridicol, nu?

Imobiliare - Spania in colaps

Am gasit azi un foarte interesant articol in ziarul financiar aici: http://www.zf.ro/business-international/prabusirea-pietei-imobiliare-din-spania-loveste-in-cei-care-au-case-de-vacanta-si-intr-o-intreaga-generatie-de-spanioli-8147199

Hai sa il citim pe diagonala:

- 600.000 de locuinţe noi şi 200.000 de locuinţe finalizate parţial stau nevândute;

- preţurile locuinţelor au scăzut cu 20%-50%

- "Vor trebui să muncească toată viaţa pentru locuinţe cu o valoare situată acum la jumătate din cea la care au fost achiziţionate".

- Preţul unei locuinţe cu trei dormitoare din Castellon a fost redus de proprietarul său britanic la 70.000 de lire sterline de la 109.000 şi apoi la 66.000, însă aceasta nu şi-a găsit încă un cumpărător.

- noi scăderi de preţuri sunt inevitabile;

- Ultimele cifre indică un declin al pieţei intrat în al patrulea an.

- Băncile spaniole sunt obligate să înceapă vânzarea locuinţelor reposedate după deţinerea lor timp de doi ani.

- Potrivit The Economist, locuinţele spaniole sunt supraevaluate cu peste 43%, comparativ cu puţin sub 30% în cazul Marii Britanii, 20% în cazul Irlandei şi -12% pentru Germania. Spania a fost a patra cea mai supraevaluată piaţă după Australia, Hong Kong şi Franţa.

Va aduc aminte ca postam anul trecut ca inca din 2009 pretul pe metru patrat in Hong Kong era considerat extrem de mare la 1000 $ / metru patrat. Asa ca oameni buni, strangeti banii si asteptati preturi de 500 de Euro pe metru patrat in Bucuresti peste poate doar cateva luni.

Daca se intoarce criza ?

Intrebarea asta e ca in bancul cu Gaddafi de aici: "Muammar, e timpul sa iti iei ramas bun de la poporul tau! Da' de ce, unde pleaca?"

Daca se intoarce criza? Da' de ce, unde a plecat? Se face o mare greseala (intentionata pana la un punct, iar dincolo de el e doar indolenta si superficialitate), in interpretarea crizei. In primul rand este o foarte mare diferenta intre semnificatia generala de criza si cea particulara de recesiune. Daca un numar de trimestre scade PIB-ul inseamna ca e recesiune, dupa aia daca nu mai scade, nu mai e recesiune. Dar recesiunea nu este decat o manifestare a crizei, sau o cauza. Recesiunea NU inseamna criza si nici criza NU inseamna recesiune. Faptul ca pentru un timp nu vom mai avea recesiune, sau ca nu va mai creste somajul, va insemna cel mult o stabilitate sau o ameliorare usoara.

Dar criza mai dureaza multi ani de acum incolo. Si aici evident nu ma refer la Romania, chiar nu conteaza sub nici o forma. La nivel planetar, trebuie sa platim tot ce s-a consumat pe datorie de la razboi incoace. Dar mai ales ce s-a consumat in ultimul deceniu, cand oricine, indiferent ca a fost greiere sau furnica si-a insusit (in sensul ca si-a cumparat cu bani virtuali) produse, bunuri si servicii cu mult peste propria sa valoare pe piata muncii.

Criza a inceput in 2001 si va continua sa se manifeste prin tulburari, miscari bruste, prabusiri si explozii, pe rand sau simultan, pe toate pietele: muncii, pensiilor, preturilor, costurilor de trai, nivelului de trai, salariilor, valoarea banilor, datoriilor si asa mai departe.

Imobiliare - pretul minim din ultimii 9 ani

Nu am mai scris despre imobiliare de ceva timp, perioada in care am mai adunat cateva informatii de pe net.

In primul rand Reuters titreaza: "pretul locuintelor din SUA a atins minimul ultimilor 9 ani". E adevarat la ei balonul imobiliar a pleznit in 2007, au ceva avans fata de noi, dar asta nu inseamna decat ca previziunea cu preturile la nivelul 2001-2004 pentru piata noastra, are tot mai multe sanse de reusita.

http://www.reuters.com/article/2011/03/21/us-usa-economy-housing-idUSTRE72F3XG20110321?pageNumber=2

Deasemenea 39% din proprietatile vandute au fost executari silite (cel mai mare procent din 2009 pana acum), la preturi evident sub media pietei. Pretul de vanzare al locuintelor noi a fost cu 45% mai mare decat al celor vechi (fata de o diferenta traditionala de doar 15%).

Trecem la Ziarul Financiar cu urmatorul articol: http://www.zf.ro/eveniment/arhitect-sef-sectorul-3-preturile-apartamentelor-vechi-vor-scadea-cu-inca-30-in-urmatorul-an-8083373 . Mi se pare perfect normal, mai sunt oameni nesanatosi la cap, care cer in apartamentele vechi din blocuri comuniste preturi chiar si de 1000 de euro pe metru patrat. In conditiile in care acum se construieste cu maximum 600 de Euro/mp, la care daca se pune un profit moderat si se vinde cu 700, de ce ar da cineva pe o relicva in care trebuiesc refacute toate instalatiile sume mai mare de 500 de Euro/mp ?

Am gasit pe un site de imobiliare de la noi (chiar daca pretul e foarte bun nu pun link-ul pentru ca nu merita sa il incurajez nici asa) apartamente noi, de 2 si 3 camere, in blocuri mansardate pe Fizicienilor la preturi de 30.000 respectiv 40.000 de Euro. Asta insemna putin sub 500 de Euro pe metrul patrat, deci se poate!

Am scris mai demult ca statul Roman construieste si vinde cu 407 Euro pe metru patrat, va recomand sa cititi si acest articol: http://monkey-100.blogspot.com/2011/03/407-euro-pe-metru-patrat.html

The LightBulb Conspiracy

Documentarul saptamanii, vorbeste detaliat despre reducerea intentionata a duratei de viata a produselor pentru a fi inlocuite mai repede de consumatori.